Un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) analizó diez indicadores de la economía argentina al cumplirse 1.000 días de la gestión de Javier Milei. El relevamiento registra pérdida de poder adquisitivo, caída del empleo registrado, aumento de la informalidad y la desocupación, menor consumo y retroceso de la inversión y la producción industrial. De acuerdo con los números, en estos tres años el Gobierno se llevó puestos 411.613 empleos registrados y dejó 30.633 empresas empleadoras menos.
El Centro de Economía Política Argentina (CEPA) publicó un informe bajo el título “1.000 días de Milei en 10 indicadores económicos”, en el que repasó la evolución de salarios, jubilaciones, crédito, consumo, inversión, empleo y producción desde diciembre de 2023.
Los números de la economía real muestran el costo del ajuste: salarios que no recuperan el poder adquisitivo, más de 411 mil empleos registrados perdidos, 30.633 empresas menos, mayor informalidad y desocupación y una industria que todavía produce por debajo de los niveles previos.
El informe reúne diez indicadores para mostrar la evolución de la economía durante estos casi tres años de gestión.
Salarios: una pérdida real del 8,2%
Los salarios registrados se encuentran, en términos reales, 8,2% por debajo de noviembre de 2023. La caída es más pronunciada entre los trabajadores del sector público.
En el sector privado registrado, la pérdida alcanza al 3,6%, mientras que entre los trabajadores de la administración pública nacional llega al 37%. En el caso de los empleados públicos provinciales, el deterioro alcanza el 9,7%.
El Salario Mínimo, Vital y Móvil (SMVM) es uno de los indicadores que muestra el mayor retroceso: perdió 40,8% de su poder adquisitivo frente a noviembre de 2023.
Jubilaciones: el bono de $70.000 sigue congelado
El bono extraordinario para los jubilados que cobran la mínima permanece congelado en $70.000 desde marzo de 2024. Según el CEPA, si ese monto se hubiera actualizado por movilidad, en septiembre de 2026 debería ubicarse en $223.148.
La diferencia representa una pérdida de $153.148 mensuales para quienes reciben el haber mínimo con bono.
El informe calcula que la jubilación mínima con bono perdió 19,2% de poder adquisitivo en el tercer trimestre de 2026 respecto del mismo período de 2023. Sin el bono, la caída es del 1,5%.
La morosidad llegó al 13%
El crédito también refleja el deterioro de los ingresos. La morosidad de los hogares en el sistema bancario llegó al 13% en julio de 2026.
La situación es todavía más marcada en los créditos otorgados por proveedores no financieros, entre ellos las billeteras virtuales: allí la irregularidad alcanzó el 33,9%.
Según CEPA, si se consideran conjuntamente bancos y proveedores no financieros, la morosidad ronda el 15,7%.
El consumo continúa por debajo de los niveles previos
Las ventas en supermercados acumularon una caída del 10,3% respecto del promedio registrado entre enero de 2022 y noviembre de 2023.
En los autoservicios mayoristas, el retroceso llega al 16,9%, mientras que el consumo masivo relevado por Scentia se encuentra 12,9% por debajo del promedio de enero-noviembre de 2023.
Los datos muestran que, pese a algunos repuntes puntuales, el consumo continúa por debajo de los niveles previos al cambio de gobierno.
También cayó la inversión
La Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF), uno de los principales indicadores de inversión, registró una caída interanual del 2,6% en el cuarto trimestre de 2025 y del 11,6% en el primer trimestre de 2026.
De acuerdo al informe, cinco de los nueve trimestres transcurridos desde el inicio de la gestión mostraron caídas interanuales.
También registra una desinversión neta acumulada de US$ 1.193 millones en inversión extranjera directa canalizada a través del mercado de cambios desde diciembre de 2023.
1.765.000 personas desocupadas
La tasa de desocupación llegó al 7,8% en el primer trimestre de 2026. En términos absolutos, representa unas 1.765.000 personas sin trabajo.
Son alrededor de 323.000 desocupados más que en el cuarto trimestre de 2023.
CEPA advierte además que la tasa se encuentra 0,9 puntos porcentuales por encima de la registrada en el primer trimestre de 2023.
Se perdieron 411.613 empleos registrados
Entre noviembre de 2023 y mayo de 2026 se perdieron 411.613 empleos registrados en unidades productivas. La cantidad pasó de 9.857.173 a 9.445.560 puestos, una reducción del 4,18%.
El promedio equivale a unos 450 empleos registrados menos por día durante el período analizado.
La industria perdió 97.312 puestos; la construcción, 80.399; el transporte y almacenamiento, 72.480; y la administración pública, 72.312.
En términos relativos, la construcción fue uno de los sectores más afectados, con una reducción del 16,8% de los puestos registrados.
Informalidad al 44,2%
La informalidad laboral alcanzó al 44,2% de los trabajadores en el primer trimestre de 2026.
El indicador aumentó 2,2 puntos porcentuales en un año y 3,4 puntos respecto del primer trimestre de 2023.
Para CEPA, la expansión del empleo informal constituye uno de los principales rasgos de la evolución reciente del mercado laboral.
30.633 empresas empleadoras menos
La pérdida de puestos de trabajo estuvo acompañada por una fuerte reducción en la cantidad de empresas empleadoras.
Entre noviembre de 2023 y mayo de 2026 desaparecieron 30.633 empleadores registrados: pasaron de 512.357 a 481.724, una caída del 5,98%.
El ritmo equivale a unas 33,5 empresas empleadoras menos por día.
El comercio concentró la mayor cantidad de bajas, con 8.408 empleadores menos. Le siguieron transporte y almacenamiento, con 6.733; actividades inmobiliarias, con 4.098; industria manufacturera, con 4.020; y actividades profesionales, científicas y técnicas, con 2.691.
La industria cayó 2,2% en el primer semestre
La producción industrial manufacturera bajó 2,2% interanual durante el primer semestre de 2026, según el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI) del INDEC.
Pero la comparación con el período previo resulta todavía más negativa: el promedio de producción industrial durante la gestión de Milei se encuentra 10,2% por debajo del promedio registrado entre enero de 2022 y noviembre de 2023.
En conclusión, el conjunto de estos datos permite dimensionar el impacto que tuvo el rumbo económico adoptado durante la gestión de Javier Milei sobre la economía real. El informe de CEPA advierte que el ajuste no se tradujo solamente en una reducción del gasto público, sino también en una pérdida de ingresos, empleo y actividad, con mayor informalidad, más morosidad y una fuerte caída en la cantidad de empresas empleadoras. A casi tres años del inicio de la llegada de Milei, los indicadores relevados muestran que gran parte de la economía todavía se encuentra por debajo de los niveles previos a diciembre de 2023 y que los costos del proceso recayeron especialmente sobre trabajadores, jubilados, consumidores y sectores productivos.
